华安宝利配置基金:稳定业绩 持续回报

体育频道 2020-01-14187未知admin

  华安宝利中表现出众,短期业绩优秀,大部分年份均能战胜业绩基准和同类平均业绩,住了牛熊市的历练,体现了基金创造持续、稳定超额收益的能力。自成立以来,华安宝利取得了492.63%的净值增长率(截至2011.4.18),大幅超越业绩基准和同类平均,基金业绩持续性好。

  考察华安宝利的3年期和5年期的月波动率和下行贝塔,近3年月波动率为23.82%,5年期与3年期下行贝塔分别为0.53与0.62,均良于同类平均,风险适中。

  考察仓位数据,2007年华安宝利仓位控制灵活,保持在50%~75%之间。2009年稳步上升,分享了市场持续上涨的利好行情。2010年变动抓住了趋势,与指数的走势基本吻合,体现了出色的择时判断能力。

  考量历史上的行业配置数据,华安宝利总体上行业集中度中等偏上。从近5年的历史数据显示,华安宝利总体上重仓机械设备和金融保险行业,同时在不同时期灵活配置行业,平衡风险的同时注重动态挖掘轮动机会。2009年超配的行业和2010年超配的医药生物、信息技术等行业,市场表现突出,均带给华安宝利超越市场的板块收益。股票配置方面,华安宝利持股集中度较为适中,2010年有所提高。重仓股的配置稳中求进,2010年重仓股中加大了中小盘的配置,多只重仓股有上好表现。2010年四季度华安宝利重仓巨化股份、五粮液、中鼎股份等,其中巨化股份在2011年至今上涨高达110%以上。

  该基金投资可转换债券及其对应的基础股票目标比例45%(最高70%,最低10%),债券目标比例30%(最高65%,最低10%),股票目标比例20%(最高65%,最低10%)。

  基金经理陆从珍,具有10年经历,于2009年5与16日至2010年4月任安顺基金和华安宏利的基金经理助理,期间安顺和华安宏利均有20%以上收益表现。2010年4月21日起担任华安宝利配置基金经理,任职一年以来华安宝利取得20.77%的收益率,大幅超越业绩比较基准近17个百分点。

  在上海证券基金评级中,华安宝利3年和5年的综合评级均为五星,风险管理能力、选证能力为五星,择时能力为三星。其中,华安宝利选证能力在3年的考察期中位列同类前十,在5年的考察期内位居同类前三,凸显其具有超强的选证能力。中来看,华安宝利择时能力位居同类中游,最近两年提升迅速。同时,华安宝利2011年同时荣膺三大报分别评选出的“五年持续回报平衡混合型明星基金”、“三年期-灵活配置型金基金”和“五年期混合型金牛基金”项,其出色的投资能力获得业界认可。综合来看,该基金业绩优秀,风险适中,适合稳健投资者进行投资。华安宝利波动性低,业绩持续性好,普通投资者通过定投也能较好的分享其高业绩回报。

  自成立以来,华安宝利取得了491.67%的净值增长率,同期沪深300指数涨幅为220.80%,业绩比较基准的涨幅为106.40%,同类基金的平均涨幅为312.05%。

  华安宝利业绩表现持续性好,中、短期均有出色的业绩表现。短期来看,该基金最近三个月收益回报为14.45%,超越基准和同类平均10个百分点,在同类中排名前三甲。最近6个月该基金净值增长13.98%,大幅跑赢业绩基准的-1.89%和同类平均的0.83%,在同类中排名前十。最近1年期回报为17.22%,超越比较基准和同类平均15个百分点以上,位列同类前十。最近3年的业绩表现保持在同类前十,收益率为45.03%,是比较基准涨幅的7倍多,同类平均涨幅的近3倍。

  华安宝利成立至今近7年,在复杂变化的牛熊的市场历练中,业绩表现大部分年份均能战胜比较基准和同类平均,体现了基金创造持续、稳定的超额收益的能力。在牛市2006年和2007年中,华安宝利收益持续翻番,分别创造120.%和106.39%的收益率,均大幅超越比较基准。在2008年的大熊市中,仍在与同类基金的比拼中胜出。2011年以来,华安宝利取得了7.53%的正净值增长,超过基准5个百分点,业绩表现持续走强。

  华安宝利业绩稳定,波动性相对较低,风险较为适中。根据上海证券基金评价系统,华安宝利近3年月波动率为23.82%,低于同类均值25.33%,近1年的月波动率为17.55%,在同类中评价为中等。同时,华安宝利5年期下行贝塔为0.53,3年期下行贝塔为0.62,均分别低于同类均值0.62和0.66,评价为中等偏低,说明市场下行时其保全基金资产、减少损失的能力较强。

  上海证券基金评价系统显示,华安宝利3年风险管理能力指标为0.10,选证能力指标为0.35,分别大幅超过了同类均值的0.03和0.12。在5年的考察期中,华安宝利风险管理能力为0.33,选证能力为0.45,而同类均值分别仅为0.26和0.20,凸显其具有超强的选证能力。中来看,华安宝利3年和5年的择时能力指标分别为-0.09和0.05,择时能力正大幅提升。

  考察仓位数据,华安宝利仓位控制灵活。2007年主要保持在50%~75%之间,在谨慎的仓位控制下该基金取得了106.26%的收益。2008年二季度该基金将仓位从.94%大幅下调至47.09%,减少了损失。2009年仓位稳步从57.86%上升至77.03%,分享了市场持续上涨的利好行情。2010年仓位从一季度的75.25%大幅下调至二季度的53.28%,三季度又回升至73.02%,抓住了趋势,与指数的走势基本吻合,体现了出色的择时判断能力。

  考量历史上的行业配置数据,华安宝利总体上行业集中度为中上等,并在不同市场行情下策略有所调整。其中2007年、2009年和2010年行业配置相对集中,前三大行业集中度总体在40%以上。2010年的震荡市场中,板块走势分化较大,在具备较强投研能力的情况下,行业配置集中能更好分享板块上涨的收益。

  从近5年的历史数据显示,华安宝利总体上重仓机械设备和金融保险行业,并在不同时期灵活配置行业,平衡风险的同时注重动态挖掘轮动机会。2008年的大熊市中,该基金大幅减配金融减少损失,在2009年又及时大幅提升金融保险为第一重仓行业,抓住了市场变动的趋势。同时,2009年超配的行业和2010年超配的医药生物、信息技术等行业,市场表现突出,均带给华安宝利超越市场的板块收益。

  从2007年至2010年的历史数据来看,华安宝利持股集中度主要在20%~35%之间,持股适中。从历史上其前10大重仓股来看,华安宝利所选择品种比较分散,投资比重较低。2010年持股集中度有所提高,从之前集中在20~30%,略为提升至30%以上。

  华安宝利2010年重仓股加大了中小盘的配置,重仓股稳中求进,多只重仓股有上好表现。2010年沪深300下跌12.51%,中小板指数则上涨21.26%,四季度末华安宝利重仓股的中小盘占股票投资比例为40%,分享了大市不振之下中小盘的上涨行情。在个股配置方面,华安宝利重仓股配置表现出稳重求进,注重获利止盈。2010年三季度重仓配置的铜陵有色和隆平高科,四季度分别大幅上涨101.32%和 25%以上。2010年四季度重仓的巨化股份在2011年至今上涨高达110%以上。

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